Jednou z největších přkážek na investiční cestě, ať už směřujete do akcií (stocks), fondů typu ETF, kryptoměn nebo nemovitostí, je jazyk. Termíny létají všude kolem, nová generace investorů má k dispozici obrovské množství informací, ale i zmatení. Z tohoto důvodu vám nabízíme praktický slovníček, nejdůležitější pojmy, které vám pomohou rozumět investičnímu jazyku, lépe komunikovat s brokery, číst analytické texty či vytvářet vlastní strategie.
Akcie/Stock/Eqities: Cenné papíry představující vlastnický podíl ve společnosti. Držitel akcie se stává spoluvlastníkem firmy, má nárok na část jejího zisku (např. formou dividendy) i hlasovací práva. Umožňují podílet se na růstu a ziscích společnosti, ale také nést riziko poklesu hodnoty.
ETF (Engage Traded Fund): Fond, jehož podíly jsou obchodovatelné na burze, často sledují konkrétní index (např. S&P 500), nebo sektor. Umožňuje snadnou diverzifikaci. Výhodnou jsou nižší poplatky než u aktivně řízených fondů a vyšší transparentnost.
Dividenda: Část zisku vyplácená akcionářům podle rozhodnutí společnosti. Poskytuje investorům pravidelný pasivní příjem. Firmy s dlouhodobou dividendovou politikou bývají považovány za stabilní a spolehlivé.
Tržní kapitalizace: Celková tržní hodnota všech vydaných akcií společnosti (počet akcií v oběhu × cena za akcii). Umožňuje porovnávat velikost společností a rizikový profil napříč nimi. Menší společnosti často nabízení větší potenciál růstu, ale také větší riziko. Klasifikace:
- Small Cap = do 2 mld USD
- Mid Cap = 2-10 mld USD
- Large Cap = nad 10 mld USD
Bull market/Bear market: Pomáhá rozlišit fázi tržního cyklu – klíčové pro načasování vstupu a výstupu z investice.
- „Bull market“ = dlouhodobě rostoucí trh (optimismus na trzích, vyšší poptávka)
- „Bear market“ = dlouhodobě klesající trh (pesimismus, pokles cen)
Volatilita: Míra kolísání ceny aktiva v čase. Vyjadřuje riziko, čím vyšší, tím větší jsou potencionální výnosy i ztráty. Defenzivní investor preferuje nižší volatilitu, zatímco aktivní obchodní využívá výkyvy k zisku.
Kryptoměna: Digitální aktivum zabezpečené kryptografií, většinou decentralizované (např. Bitcoin, Ethereum). Alternativní investiční třída, často využívaná pro diverzifikaci portfolia. Má vlastní terminologii (např. blockchain, halving apod.).
Index: Ukazatel výkonnosti vybrané skupiny akcií nebo sektoru (např. S&P 500, NASDAQ, DAX). Slouží jako benchmark pro fondy a ETF. Pomáhá měřit vývoj trhu nebo konkrétního segmentu.
P/E poměr (Price to Earnings Ratio): Poměr tržní ceny akcie k zisku na akcii (EPS). Jedná se o jednu ze základních metrik pro zhodnocení valuace společnosti. Pomáhá odhadnout, zda je akcie „drahá“ nebo „levná“ vzhledem k zisku. Ukazuje, kolik investor platí za 1 jednotku (CYK, USD) zisu.
- P/E = 15 investor platí 15x roční zisk
- P/E > 15 vyšší růstové riziko, ale i riziko nadhodnocení
- P/E < 15 možný podhodnocený titul nebo nižší důvěra trhu
P/B poměr (Price to Book Value): Poměr ceny akcie k účetní hodnotě na akcii. Ukazuje, zda je akcie dražší nebo levnější než účetní hodnota aktiva firmy.
- P/B > 1, očekává růst nebo silnou značku
- P/B < 1, akcie může být podhodnocená
ROE (Return on Equity): Návatnost vlastního kapitálu je poměr čistého zisku společnosti k vlastnímu kapitálu x 100%. Ukazatel říká, jak efektivně společnost využívá peníze akcionářů.
- Vyšší ROE = ziskovější podniky. Dlouhodobě nad 15% bývá považováno za výborné.
- Nízké ROE může značit problémy se ziskovostí nebo vysoké zadlužení.
ROA (Return on Assets): Návratnost aktiv se získá jako čistý zisk společnosti k aktivu x 100%. Ukazatel říká, jak efektivně společnost využívá svá aktiva (nejen kapitál).
- Hodnoty > 5% značí efektivní řízení aktiv.
- Nižší hodnota může značit neefektivní provoz nebo vysoké investice s nízkou návratností.
Beta: Je míra volatility (kolísavosti) akcie vůči trhu. Jedná se vlastně o statickou regresi proti indexu. Pomáhá odhadnout, jak citlivá bude akcie na tržní pohyby a určit rizikovost vůči celému trhu.
- Beta > 1.0 = akcie je volatilnější než trh
- Beta <1.0 = akcie kolísá méně než trh
EPS (Earnings per Share): Zisk na akci získaný jako poměr čistého zisku k počtu akcií v oběhu. Jednoduše, říká nám, kolik zisku připadá na jednu akcii. Růst EPS signalizuje zlepšující se výkonnost firmy, pokles může být varováním.
Zadluženost (Debt to Equity Ratio): Celkový dluh společnosti k vlastnímu kapitálu. Říká, jak moc je společnost financována dluhem oproti vlastnímu kapitlu.
- < 1 = zdravá struktura financování
- 1 = firma víc zadlužená, vyšší riziko v době poklesu
NAV (Net Asset Value): Čistá hodnota aktiv (Aktivita - Závasky) na počet podílových jednotek. Čistou hodnotu aktiv fondu na jednotku. Pomáhá určit, zda je fond obchodován nad nebo pod svou vnitřní hodnotou.
Dividendový výnos (Dividend Yield): Jedná se o poměr roční dividendy na akcii k aktuální ceně akcie x 100%. Určuje míru návratnosti z dividend. Výšší výnos = stabilní cash-flow, ale pozor na příliš vysoké (riziko poklesu ceny).
- 2-5 % = stabilní výnos
- Výšší výnos = stabilní cash-flow
- Extrémně vysoký výnos = může signalizovat pokles důvěry trhu.
TER (Total Expensee Ratio): Celková výše nákladů spojených s fondem nebo ETF. Získá se jako poměr ročních provozních nákladyů fondu k průměrné hodnotě aktiv fondu x 100 %. Říká kolik procent z hodnoty fondu „spolykají“ roční náklady na správu. Pro dlouhodobé investice je důležité minimalizovat náklady (kompoundování šetří).
- Nízké TER = efektivní fond
Provozní marže TTM (Trailing Twelve Months Operating Margin): Říká, jaká část tržeb zůstane firmě po odečtení provozních nákladů (mzdy, nájem, marketing). Získá se z poměru provozních zisků k tržbám x 100 %.
- Vyšší marže = firma má silnou provozní efektivitu.
- Sleduje se „TTM“ = za posledních 12 měsíců, aby se odfiltrovala sezónnost.
Marže /Gross Margin, Profit Margin): Říká, kolik % z tržeb tvoří zisk. Je to poměr Zisku k tržbám x 100%.
Hrubá marže = ukazuje efektivitu výroby.
Čistá marže = zohledňuje i daně a úroky – klíčová pro celkovou profitabilitu.
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization): Ukazatel výkonnosti společnosti bez vlivu financování a účetních metod. Záskaný jak součet zisku před úroky, daněmi, odpisy a amortizací. Výhodný pro porovnání společnstí napříč odvětvími.
- Vyšší EBITDA = silný provozní cash-flow.
EV (Enterpise Value): Ukazuje celkovou hodnotu společnosti, tedy, kolik by stála při případném převzetí. EV je přesnější než samotná kapitalizace, protože zohledňuje i zadluženost. Používá se v poměrech jako EV/EBITDA nebo EV/Sales. Získá se jakou rozdíl součtu tržní kapitalizace a čistého dluhu od hotovosti.
Vybudování dobrého investičního slovníčku nevznikne jen akademickou činností. Když rozumíte tomu, co znamenají termíny jako „beta“, „TER“, „ETF distribution type“, „bull market“ či „leverage“, jste schopni lépe analyzovat, lépe se rozhodovat a lépe komunikovat s brokerem nebo finančním poradcem. Proti si vytvořte svůj slovníček, postupně ho rozšiřujte a využívejte ho aktivně při čtení investičních zpráv či analýz.